高库存压制，聊城钢管价格会涨吗？
微观改变触发商场慎重心情
2018年是全面遵循党的“十九大”精神的局面之年。政府工作报告断定GDP增速方针为6.5%左右，与上一年方针相等，但删除了“在实际工作中争夺更好结果”的表述，这显示政府对经济增速的诉求显着下降。在曩昔五年，我国消费奉献率由54.9%提高到58.8%，服务业比重从45.3%上升到51.6%，这说明在国家的正确引导下，经济结构正在出现严重革新，第三产业正接棒传统职业成为经济增长的首要动力。
而在“房子是用来住的，不是用来炒的”定位下，房地产商场将缓慢回落。基建方面，中央政府调低了赤字率，较上一年预算调低0.4个百分点，基建计划出资较往年显着下滑。这说明我国在经济稳中向好的局面下，无意推升出更高的经济增速，而是更多地着力于推进经济结构改变，房地产和基建对经济的拉动效果或减弱。资金在这种微观布景下体现较为慎重，商场波动起伏显着收窄。
高库存下降钢价上涨弹性
节前社会库存快速上升体现了交易商对节后需求的达观预期，但新年后的库存数据超出预期，而且绝对值坐落最近几年的高点。聊城钢管全体库存出现“两端低中心高”的格式，交易环节库存的持续累积将由冷季钢价上涨的驱动要素转为旺季钢价跌落的危险要素。当时聊城钢管职业期现结合水平不断提高，交易商在高库存的实际和需求不及预期的判别下，可能经过扩大套保盘份额锁定赢利来下降经营危险，这将下降聊城钢管价格上涨的弹性。
本钱端对钢价发生支撑
环保限产季中后期质料价格体现显着偏强，首要驱动要素是在当时钢厂赢利下钢厂产值康复预期增强。新年后钢厂铁矿石库存下降较快，钢厂补库将对铁矿石价格发生重要支撑；焦炭厂内库存虽然偏高，但存在必定的结构性对立，高品质的一级焦、准一级焦供给相对偏紧，焦炭现货价格依然存在上涨空间。焦煤供给在进口焦煤的严厉监管下坚持相对安稳，现货价格易涨难跌。在需求没有证伪的根底下，赢利和本钱将形成正反馈，本钱端将对钢价形成支撑。
综上所述，笔者以为钢价短期处于“上有压力下有支撑”的位置，但在“金三银四”的传统旺季布景下不宜过度失望，未来价格上涨的驱动力首要来源于春季下游终端需求的发动。虽然目前聊城钢管成交状况不太达观，但在限产常态化的环境下出现阶段性的供需错配是大概率事情。因而，笔者主张在钢贸商高库存状态下对钢价坚持慎重，不追涨杀跌，密切重视库存消耗状况和下游终端收购节奏改变。
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